劉同學(xué)
2021-05-01 23:58第55題,老師可否再講一下各個duration和dv01正負(fù)代表什么情況,視頻里的正負(fù)關(guān)系沒聽明白
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-05-03 13:00
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
整體思路是:先算出每個債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實(shí)際正或者負(fù)的影響
long債券(收固定利息,也就是收fixed),這個操作的DV01是正的;short債券(支出固定利息,支出fixed)這個操作的DV01是負(fù)的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負(fù)數(shù),表示的是賣出
換個思路也行:組合的DV01是正的
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價值下跌。擔(dān)心的就是組合的價值下跌。
所以對沖就要在(利率上升,期貨價值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利,獲利彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。
達(dá)到了對沖的目的
