周同學(xué)
2021-05-03 15:37老師你好 c選項(xiàng)在基礎(chǔ)班的解釋是sofr不能反映邊際成本，怎么這里百題講解又是另外一個(gè)解釋，我們應(yīng)該記哪個(gè)呢
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1個(gè)回答
Michael助教
2021-05-06 19:14
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周同學(xué)你好，
這兩個(gè)說的是一個(gè)意思。
在新利率之前，大部分的資產(chǎn)和負(fù)債錨住的都是LIBOR，由于銀行面臨著借短投長(zhǎng)的問題，所以新利率（假設(shè)SOFR）最先出現(xiàn)的是負(fù)債端的問題。
由于LIBOR可以反映邊際成本，但是SOFR不可以（它就是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)利率，但是借款成本會(huì)考慮其他的風(fēng)險(xiǎn)比如信用風(fēng)險(xiǎn)），所以兩者的隱含信息不一樣，因此同樣一個(gè)市場(chǎng)沖擊，對(duì)于這兩個(gè)利率的影響也不一樣，就會(huì)形成基差風(fēng)險(xiǎn)。
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