周同學(xué)
2021-05-03 15:41老師你好 不太明白c選項的講解之初 資產(chǎn)端LPR放貸，負(fù)債端固定利率來存錢，這個例子講解的用意是什么，這個例子不是也不能做到資產(chǎn)負(fù)債的很好管理嗎，那么換了sofr之后還是不能做到資產(chǎn)負(fù)債很好管理啊，既然這樣的話 怎么又能稱作是risk呢？
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1個回答
Michael助教
2021-05-06 19:06
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學(xué)員你好，
這樣的話會產(chǎn)生基差風(fēng)險，主要的原因在于SOFR的變化與LIBOR的變化不是一樣的，所以，如果資產(chǎn)盯住了SOFR，負(fù)債盯住了LIBOR，那么資產(chǎn)的變化和負(fù)債的變化就會不一樣，就會產(chǎn)生風(fēng)險。
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追問
可是最開始周老師你舉的例子中，資產(chǎn)端LPR放貸，負(fù)債端固定利率來存錢不是也是challenging的嗎，一端是變動，一端固定，這樣受同一個市場沖擊下，也很難管理呀
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追答
舉這個例子其實就是告訴大家，資產(chǎn)和負(fù)債如果是用了兩個不同的利率來作為標(biāo)的的話，就很對于資產(chǎn)負(fù)債管理產(chǎn)生難度。
LPR與固定利率，LPR與LIBOR，SOFR與LIBOR都是類似的思想。
國內(nèi)的學(xué)員一般接觸SOFR的比較少，所以就用了相對熟悉的LPR來作為舉例了。 -
追問
老師 我還想和你這邊再確認(rèn)下 也就是說sofr沒出現(xiàn)之前 資產(chǎn)和負(fù)債都是用Libor，然后目前可能會因為rollover的原因 引入sofr來進(jìn)行借貸，所以導(dǎo)致兩個不同的利率作為標(biāo)的導(dǎo)致難管理，是這個思路對吧？
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追答
對的，你的理解OK的。
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