xy
2021-05-03 17:19老師，關(guān)于WWR的幾個模型，我自己總結(jié)了一下，并有一個小問題麻煩您幫忙看看對不對 1.intensity approach ：根據(jù)credit spread用模擬的方法建模出PD，然后用一個中間變量（如interest），找到PD和中間變量的關(guān)系，再找到中間變量的和EA的關(guān)系，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)中PD和EA的相關(guān)系數(shù)，就可以建立PD和EA的關(guān)系 2.structure approach:根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分別建立出PD和EA，在用諸如copula的函數(shù)，建立出兩者之間的聯(lián)系，但其缺點是它假設(shè)原來的數(shù)據(jù)中就包含了WWR的所有信息 3.parameter approach ：簡單說就是建立ea和PD的函數(shù)，可用歷史數(shù)據(jù)也可以建設(shè)新的情景，但有可能找不到其中的必然關(guān)系 4.jump approach：因為觀察到匯率跳水時通常有違約，而匯率變化會影響敞口，因此借此建立兩者之間的額關(guān)系。主要用來建立的是外匯的產(chǎn)品。 請問以上的理解對么？我有一個問題是，課上老師說intensity approach會低估WWR，微信群里有同學(xué)問原因，老師說是因為用了歷史數(shù)據(jù)，從上可以看出模型2級模型3（除新建場景外）其實都是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來的，那么是不是可以理解成其實模型2和3也都會低估WWR？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2021-05-03 23:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，其他的理解都是沒問題的，補(bǔ)充一下，parameter approach 里面是通過探索組合的歷史價值和cs之間的關(guān)系來發(fā)現(xiàn)是否存在wwr, 如果他倆是正相關(guān)，比如cs高，組合的價值也高，那么很可能就存在wwr。
Intensity approach里面主要因為是用的相關(guān)系數(shù)是歷史數(shù)據(jù)，歷史的相關(guān)系數(shù)可能不足以衡量現(xiàn)在的相關(guān)性，而pd又是模擬出來的，所以可能會低估wwr。
-
追問
所以其他模型可能并不存在低估WWR的問題是吧
-
追答
嗯嗯，其他模型并沒有具體提到。
0
0
0
0
