袁同學(xué)
2021-05-03 20:09kaplan 模考2的上午題的第7題的C 問的兩句話分別對和錯在哪里？enhanced index strate策略的描述錯誤在哪里？下面的那個為什么正確？
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1個回答
Nicholas助教
2021-05-06 10:11
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同學(xué)，早上好。
1.enhanced的方法需要匹配主要風(fēng)險，首先這里并不能定制反映客戶的ESG偏好，因為指數(shù)中如果有相關(guān)的sector或者是factor，構(gòu)建的組合中不會一點都不涉及，如果相關(guān)的風(fēng)險因子都不涉及，那就不是輕微的風(fēng)險因子錯配。
第二點這里不是以匹配主要風(fēng)險為成本或代價，匹配指數(shù)的主要風(fēng)險是該策略的要求。
2.第二句話是正確的。
拇指問題是說我們?nèi)羰褂脙r值加權(quán)方法構(gòu)建指數(shù)，則債券發(fā)行越多的公司在該指數(shù)中占比越大，但是發(fā)行債券越多的公司其信用質(zhì)量在不斷下降，會造成該指數(shù)成分偏向于該公司，但風(fēng)險較大，如果該公司信用質(zhì)量出現(xiàn)問題，被動投資該指數(shù)將會面臨很大損失。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
是負(fù)債發(fā)行越多的公司，市值越大，所以偏向這樣的公司嗎？題目說會引起 bums problem，是什么問題？
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追答
同學(xué)，下午好。
拇指問題就是我們上述說明的，發(fā)行債券越多的公司，在債券指數(shù)中占比的權(quán)重也會越大，投資該債券指數(shù)也會更偏向該公司。但該公司發(fā)行債券越多意味著杠桿更高，其風(fēng)險更高，如果被動投資該指數(shù)可能會有比較高的信用風(fēng)險。
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