袁同學(xué)
2021-05-03 21:51kaplan ?？?的case9 的第C 問的第二句話為什么是對(duì)的？ 收固定支浮動(dòng)不是增加了duration嗎？為什么是減少？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-05-06 15:59
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同學(xué)你好！
portfolio currently holds a substantial position in the debt of Worth AG，這是資產(chǎn)端；
Worth finances its long-term fixed assets with fixed-rate debt. 所以fixed-rate debt是負(fù)債端。
利率下降的情形，最好是資產(chǎn)端不動(dòng)，負(fù)債端下降，所以是負(fù)債端的fixed-rate debt，通過互換，轉(zhuǎn)化成floating rate debt。這樣負(fù)債端的duration降低。
進(jìn)入互換后，資產(chǎn)端duration不變，負(fù)債端duration減小，E=A-L，duration增大，所以對(duì)利率變動(dòng)更敏感。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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