吳同學(xué)
2021-05-03 22:26老師好，課上老師提到說，對于所有的利率期貨而言，利率與期貨合約價值都是反向關(guān)系。能否解釋一下為什么呢？且FRA是否也滿足利率與合約價值呈反向關(guān)系？
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1個回答
Adam助教
2021-05-05 19:28
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同學(xué)你好，
利率期貨，最常見的就是：債券期貨，其標(biāo)的是債券，利率上升，債券下跌，期貨價值下跌。
還有一種就是：歐洲美元期貨合約。他的利率是一種“折扣率”：歐洲美元期貨價值=10^6×(1-期貨利率×0.25)。
FRA不是
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追問
老師好，對于您剛描述的“債券期貨，其標(biāo)的是債券，利率上升，債券下跌，期貨價值下跌?！边@段話，“利率上升，債券下跌”我是能夠理解了，可是此時期貨價值為何也會跟著下跌呢？
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追答
因?yàn)槠谪泝r值，就是標(biāo)的資產(chǎn)價值，計算出來的。通常都是正相關(guān)。
比如商品期貨，就是標(biāo)的的價值的基礎(chǔ)上，計算出來的，
如圖，玉米價格是每噸5元，那么一手玉米期貨合約的價值就是5*10
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