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2021-05-04 11:25對(duì)于圖中題目想問(wèn)下老師： 1、發(fā)行債券當(dāng)年（題目強(qiáng)調(diào)了2012）在資產(chǎn)負(fù)債表上記錄的是發(fā)行價(jià)格，之后年份才開(kāi)始攤銷，那么為什么不選B呢？ 2、如果B不對(duì)，債券的發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格有什么區(qū)別？發(fā)行價(jià)格不就是市場(chǎng)價(jià)格嗎
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1個(gè)回答
李澤瑞助教
2021-05-06 14:15
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同學(xué)你好，
1、發(fā)行債券當(dāng)年（題目強(qiáng)調(diào)了2012）在資產(chǎn)負(fù)債表上記錄的是發(fā)行價(jià)格，之后年份才開(kāi)始攤銷，那么為什么不選B呢？
2012年就開(kāi)始記錄的發(fā)行價(jià)格就是債券的賬面價(jià)值，債券的賬面價(jià)值是按攤余成本來(lái)計(jì)量的，通過(guò)債券的BASE法則。這里題目沒(méi)有提到債券的具體發(fā)行時(shí)間，一般就默認(rèn)為年初發(fā)行，所以2012年資產(chǎn)負(fù)債表上債券的值是債券第一年攤銷后的期末值。
B market value是市場(chǎng)價(jià)格，發(fā)行后市場(chǎng)利率改變，債券的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)改變。
2、如果B不對(duì)，債券的發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格有什么區(qū)別？發(fā)行價(jià)格不就是市場(chǎng)價(jià)格嗎
債券的發(fā)行價(jià)格即債券最初的賬面價(jià)值是根據(jù)發(fā)行時(shí)刻的利率進(jìn)行計(jì)算的。這個(gè)是不受之后市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響的。市場(chǎng)價(jià)格則是跟著市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng)的。只有在t=0那個(gè)時(shí)刻發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格才是相等的。
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追問(wèn)
謝謝老師，我再問(wèn)下：
1、債券發(fā)行時(shí)所記得賬面價(jià)值就是發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，這個(gè)說(shuō)法是對(duì)的吧？
2、假設(shè)2012年初發(fā)行了一種三年期債券，在2012年末時(shí)，如果說(shuō)“這個(gè)債券的市場(chǎng)價(jià)格”，是指用未來(lái)兩年的現(xiàn)金流以當(dāng)前的市場(chǎng)利率折現(xiàn)的現(xiàn)值，還是以三年現(xiàn)金流以當(dāng)前現(xiàn)金流折現(xiàn)的現(xiàn)值？ -
追答
同學(xué)你好，
1、債券發(fā)行時(shí)所記得賬面價(jià)值就是發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，這個(gè)說(shuō)法是對(duì)的吧？
對(duì)的。
2、假設(shè)2012年初發(fā)行了一種三年期債券，在2012年末時(shí)，如果說(shuō)“這個(gè)債券的市場(chǎng)價(jià)格”，是指用未來(lái)兩年的現(xiàn)金流以當(dāng)前的市場(chǎng)利率折現(xiàn)的現(xiàn)值，還是以三年現(xiàn)金流以當(dāng)前現(xiàn)金流折現(xiàn)的現(xiàn)值？
如果要求的是債券的市場(chǎng)價(jià)格在2012年末，用未來(lái)兩年的現(xiàn)金流以當(dāng)前的市場(chǎng)利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。債券不同時(shí)間點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算是在固定收益里面會(huì)進(jìn)行深入講解
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