夏同學(xué)
2021-05-04 17:55老師說在CML線上的點一定在sml線上，但在sml線上的點，不一定在cml線上，可以用SML線給一個股票做定價，那么該股票一定在sml線上，但是卻可能會在有效前沿內(nèi)部，即不一定在cml線上。但是sml線只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險，而cml線也只給系統(tǒng)性風(fēng)險做出補(bǔ)償，那么他們各自線上的點到底是什么關(guān)系呢？
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1個回答
Yvonne助教
2021-05-10 17:07
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同學(xué)你好，CML線上的點代表的投資組合都是充分分散化的投資組合，也就是都是有效的投資組合，SML線是CAPM模型的圖示形式，CAPM模型只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險，不考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險，因此SML線上的點不一定是充分分散化的投資組合。CML線上的點所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險都已經(jīng)充分分散化了，也就是CML線上的點代表的投資組合非系統(tǒng)性風(fēng)險一定是等于0，而SML線上的點代表的投資組合非系統(tǒng)性風(fēng)險有多少根本不知道，它只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險。
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