夏同學(xué)
2021-05-04 18:03CML只能給系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)做出補(bǔ)償，單個(gè)資產(chǎn)A的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資股票A所在的整個(gè)市場(chǎng)，及加上一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，則a股票的個(gè)體的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就被完全分散化了，這是CML的理念還是CAPM中SML的理念??？他倆好像都是由一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一個(gè)市場(chǎng)組合構(gòu)成的
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-11 15:34
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同學(xué)你好，CAPM模型雖然看上去只有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)組合，但是實(shí)際上它是在計(jì)算投資組合預(yù)期收益率的時(shí)候只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，β代表的就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并不是說(shuō)SML也是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成，而是它只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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