徐同學(xué)
2021-05-04 20:10老師，這題怎么理解呀？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-05-05 20:17
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同學(xué)你好，
這個基金經(jīng)理想用negative duration來對沖，因此他需要buy一個具有negative duration特點的證券，這里的negative duration的意思是利率上升，債券的價格也上升。也就是說這個基金經(jīng)理想找一個利率和價格同向變化的securities。
AB均為債券，利率與債券價格都是反向的。（看漲看跌期權(quán)對債券價格影響不大）
C：進入利率互換：支固定，收浮動。如果利率上升，收的更多（支出固定），價值上升。如果利率下降，收的更少（支出固定），價值下跌。因此同向變化。
D：進入利率互換：只浮動，收固定。如果利率上升，支的更多（收的固定），價值下跌。如果利率下降，支的更少（收的固定），價值上升。因此反向變化。
所以這題選C
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