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Jenny助教
2021-05-05 18:36
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同學你好，A和B市場用到了兩因子模型，分別由equity和bond。而equity這個因子對于A市場來說，敏感系數(shù)Beta（E，A）=0.75。同樣的Beta（E，B）=0.45；bond對A市場的敏感系數(shù)是Beta （B，A）=0.2；對B市場是Beta（B，B）。當兩個市場由equity和bond兩個因子來解釋時，A市場= Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond；B市場= Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond；所以題干中要求的Cov（A，B）就相當于Cov（Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond，Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond）。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進行化簡展開，接來下的步驟就跟解析里一樣了。
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追問
老師那個等式為什么是那個樣子成立啊
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追答
你可以理解為，就是用equity和bond這兩個因子來解釋A市場的收益，也就是A=0.75E+0.45B, 類似的思路，B=0.45E+0.65B. 然后把A和B當做ax+by和cx+dy帶入這個公式就可以了。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進行化簡展開，接來下的步驟就跟解析里一樣了。
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