周同學(xué)
2021-05-05 15:45請(qǐng)解釋一下這題
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-05-06 15:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，題目的本意其實(shí)是這樣的，financial distress指代的是違約概率高的情況，這個(gè)時(shí)候次級(jí)債類(lèi)似equity，所以我們把它和equity放在一起分析。本身equity相當(dāng)于看漲期權(quán)，對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，波動(dòng)率越低，期權(quán)價(jià)值越低，所以equity和sub都是下降的，senior相當(dāng)于debt，firm value=debt+equity，其他條件不變的情況下，equity下降，那么debt就是上升的，所以senior是上升的。
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