讓同學(xué)
2021-05-05 18:37?？?的第二大題 QA 問題1.直接說portfolio drifts from large cap to small cap, contrarian to momentum, value to growth 可以嗎？ 問題2. 關(guān)于value to growth這一點，雖然在Russell index里看不出來，但是在high dividend exposure可以看得出來吧？high dividend不是一般就代表 value style嗎 問題3. 寫return—based analysis is less flexible than holding based analysis. It would take a while for return based analysis to reflect the style drift.可以嗎？答案寫的是less accurate
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-05-06 13:44
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同學(xué)你好，
Q1: 題目用的是“describe"，所以要具體說一說風(fēng)格漂移的表現(xiàn)。
Q2: 不存在value to growth, 2010的時候是growth風(fēng)格的，2020還是growth風(fēng)格的。
Q3: RBSA相比HBSA的缺點有固定答案：1、less accurate；2、constraints on outputs can limit detection of more aggressive positions/extreme styles.
同學(xué)你的答案說return based analysis less flexible不準確，return based更容易用來分析，數(shù)據(jù)也更易獲取。至于它需要時間來反映風(fēng)格漂移這個雖然有一定道理，但沒踩點不一定會拿分。做對寫作題的關(guān)鍵就是按照知識點的思路來，踩準點。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
好的，但return based analysis的constrain on output can limit…的那個缺點麻煩老師再解釋一下，看不太懂
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追答
比如說以Sharpe analysis為代表的return based analysis，它對系數(shù)是有限制的，必須要求每個風(fēng)格因子前面的系數(shù)加起來為1，那么這種情況下，非常極端的風(fēng)格就看不出來了。
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