海同學(xué)
2021-05-05 18:5367題D選項，還是不懂為什么利率下降長期國債期貨的價值就下降呢？
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1個回答
Adam助教
2021-05-06 16:41
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同學(xué)你好，不是的哈。
這里的意思是：擔(dān)心利率上升，（對應(yīng)國債價值下跌）。
所以我要對沖的話，必然要在上面這種情況下獲利。用盈利彌補損失，才算對沖。
而D選項，買call。
在債券價值下跌的時候，call不會行權(quán)，也就是不會獲利。所以不適合做對沖工具
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追問
我想問的是為什么利率上升了國債價值就下跌呢
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追答
債券價值是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和。
利率上升，意味著折現(xiàn)率上升，折出來的值是小的。（即價值下降）如圖
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