鄭同學(xué)
2018-04-29 20:52老師你好。 multifactor， case 2，第九題，針對portfolio 2， 表一給的它的factor sensitivity 除了GDP其它都是0，也就意味著，除了GDP，其他的就算是有surprise也沒有用啊。 我認(rèn)為應(yīng)該選擇A。 多謝！
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1個回答
Vincent助教
2018-05-02 11:28
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同學(xué)你好， 我現(xiàn)在有預(yù)期值， 比如-2， 實際值如果是0， 那說明發(fā)生了未預(yù)期的+2的變化，需要計入公式。
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追問
老師你好，我現(xiàn)在重新回到這個題目，還是覺得解釋有些問題。 macroeconomic 模型是用sensitivity factor乘以GDP或者其他因素的surprise，這個題目的surprise確實不是零，但是不管你surprise是多少，只要是sensitivity factor是0，乘起來結(jié)果一定是0 啊
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追答
同學(xué)你好，我們回到題目，
我在這個factor上的風(fēng)險exposure是0， 不代表我符合benchmark。
active risk是偏離benchmark帶來的風(fēng)險，portfolio 2在所有的factor上的風(fēng)險敏感都是不同于benchmark, 都是偏離的，怎么能說只有GDP一個因素解釋了主動風(fēng)險呢。
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回復(fù)：老師你好，同樣是這題，如果按照你的解釋的話題目是不是把factor sensitivity跟 factor surprise寫反了？ 應(yīng)該只有surprise是兩個相減得到的，而題目中 factor surprise是給定的，卻把factor sensitivity 的數(shù)據(jù)減掉bench Mark值。這個跟上課講的剛好反了。 這個sensitivity應(yīng)該是上課說的敏感度？在宏觀模型里面這個beta值不應(yīng)該要減任何東西的吧？
