王同學(xué)
2021-05-06 06:48老師好，第二步算債券vaR值的時候為什么用修正久期乘以債券價格再乘以利率的VaR值？
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1個回答
Millie助教
2021-05-07 14:24
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同學(xué)你好，
delta-normal法計算VaR，delta代表的是一階導(dǎo)。
這個模型的理論是：先算出標(biāo)的資產(chǎn)的VaR，在通過線性近似，也就是利用一階導(dǎo)數(shù)傳導(dǎo)到要求的資產(chǎn)VaR上。
債券可以看成是以利率為標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品，所以債券的一階導(dǎo)（一階導(dǎo)也就是斜率）是Dollar Duration，而Dollar Duration=-Modified Duration*price，因此，有如下公式
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