王同學(xué)
2021-05-06 08:14老師,原版書(shū)R35第4題的C為什么不對(duì)?我判斷出來(lái)了它是convexity, convexity不是漲多跌少么所以portfolio 會(huì)一直比benchmark表現(xiàn)好?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-05-06 09:22
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同學(xué)你好,CR結(jié)合了上漲和下跌兩種情況下,總體來(lái)看,CR>1表示組合的收益率有凸性特征,但并不代表組合在上漲的時(shí)候和下跌的時(shí)候都比基準(zhǔn)表現(xiàn)好。當(dāng)UC大于1,表示組合比基準(zhǔn)表現(xiàn)好(組合漲的比基準(zhǔn)多),但表1顯示組合的UC為0.66,說(shuō)明在市場(chǎng)上漲時(shí)組合表現(xiàn)遜于基準(zhǔn);DC小于1,表示組合比基準(zhǔn)表現(xiàn)好(組合跌的比基準(zhǔn)少)。組合DC為0.5,說(shuō)明在下跌的市場(chǎng)環(huán)境下組合更抗跌。因此C不對(duì)。
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