牟同學(xué)
2018-04-30 10:35老師，你好！麻煩解釋一下第二句話(huà)錯(cuò)在哪里(是不是benchmark有問(wèn)題)和第四句話(huà)對(duì)在哪里(對(duì)installment payments不太理解),謝謝！
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1個(gè)回答
Galina助教
2018-05-02 14:32
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162題。II 選項(xiàng)的意思是，CDS中的保費(fèi)支付是根據(jù)標(biāo)的的基準(zhǔn)credit spread支付。這個(gè)說(shuō)法不準(zhǔn)確，還有一種情況就是如果標(biāo)的違約了，那么買(mǎi)保險(xiǎn)的人就不用再每期支付保費(fèi)了
IV 的意思是CDS的整體pay off相當(dāng)于買(mǎi)了一個(gè)分期付款的put。這個(gè)put是對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的put。理解起來(lái)就買(mǎi)CDS是覺(jué)得標(biāo)的資產(chǎn)不靠譜，有信用風(fēng)險(xiǎn)，然后買(mǎi)了CDS，每期付保費(fèi)，如果違約，那么會(huì)收到賠付。而put也是覺(jué)得標(biāo)的資產(chǎn)不靠譜，付了premium，未來(lái)以約定價(jià)格賣(mài)出。所以每期的保費(fèi)相當(dāng)于權(quán)利金的分期付款。而賠付相當(dāng)于strike price。
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