王同學(xué)
2018-04-30 14:32習(xí)題冊91題，PD是顯著下降，相關(guān)系數(shù)是上升，那么senior tranche的價值不應(yīng)該受PD影響更大所以上升嗎？
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1個回答
Galina助教
2018-05-02 15:24
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但也要考慮相關(guān)性的影響的。
其實相關(guān)性的影響更大一些。因為senior更傾向于equity了，那么如果發(fā)生違約，senior也會受損的。
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追問
那么總是相關(guān)性的影響比較大嗎？我看題目中寫了pd是significantly decreased。
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追答
我也看到了。這個只能整體上看了。其實相關(guān)性對tranche的影響是牽一發(fā)而動全身的。
但考試當(dāng)中也可能會有類似的題目，會不是那么容易一眼就很鐵板釘釘?shù)呐袛喑鰜?，并且信用風(fēng)險二級里，新引入的是違約相關(guān)性，所以考察也會側(cè)重考察這個點(diǎn)。
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