夏同學(xué)
2021-05-06 21:28為什么cml是用于有效組合，而capm是可以用于無效組合呢？capm不是只能給系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品做定價(jià)，所以產(chǎn)品必須完全分散化，那么產(chǎn)品就是有效的嗎？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-07 16:24
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同學(xué)你好，因?yàn)镃APM模型是只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，它并不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，也就是其他風(fēng)險(xiǎn)有沒有不在它的考慮范圍內(nèi)，因此沒有充分分散化的投資組合也可以用CAPM模型進(jìn)行計(jì)算。而CML線的橫坐標(biāo)是σp，是總風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的是考慮了包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的所有風(fēng)險(xiǎn)，而CML線是引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之后新的有效前沿，線上每一點(diǎn)都代表充分分散化的投資組合，也就是有效的投資組合。
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