易同學(xué)
2021-05-07 09:25TWAP作為一個(gè)benchmark可以排除outlier的影響我理解,但為什么TWAP作為一種算法的時(shí)候也可以排除outlier的影響呢?
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-05-07 10:32
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同學(xué)你好,因?yàn)門WAP這種算法的邏輯和TWAP作為benchmark是一樣的。TWAP算法將訂單切成較小的數(shù)量,然后按照等權(quán)重的時(shí)間表發(fā)送給市場的。 因此每個(gè)時(shí)間段安排的交易量一樣。VWAP算法是按照基于歷史盤中交易量配置文件的時(shí)間分割時(shí)間表發(fā)送給市場,如果之前的盤中有異常交易量數(shù)據(jù),那么在那個(gè)時(shí)間安排的單量就會(huì)很大,因此易受異常值影響。
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