夏同學(xué)
2021-05-07 16:00老師的D解釋錯(cuò)了吧？CML應(yīng)該diversified 但是efficient,而SML應(yīng)該是diversified 但是inefficient這樣才是對(duì)的吧？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-07 17:14
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，D選項(xiàng)老師沒有講錯(cuò)，SML模型可以研究是未充分分散化，非有效的投資組合，而CML線是取代馬科維茨有效前沿的新的有效前沿，CML線上所有的點(diǎn)代表的投資組合都是充分分散且有效的。
-
追問
但是sml的方程是基于β，只考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且terynor ratio不就是基于這個(gè)而來的嗎？t r適用于完全分散化的產(chǎn)品，所以這樣的話，CAPM不應(yīng)該也是用于完全分散化的產(chǎn)品么？而cml考慮的是σ是總風(fēng)險(xiǎn)，那么不就是沒有完全分散化的嘛？
-
追答
CAPM可以用于分散化的產(chǎn)品，但是同樣也可以用于沒有充分分散化的投資組合，SML線上的點(diǎn)既可能是充分分散的也可能是沒有充分分散的。CML雖然橫坐標(biāo)是總風(fēng)險(xiǎn)，但是位于CML線上的點(diǎn)代表的投資組合是充分分散化的投資組合，也就是說CML線上的投資組合總風(fēng)險(xiǎn)等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等于0.
0
0
0
0
