藤同學
2021-05-07 19:08請問flight to quality, 大量拋售公司債買入國債，公司債價格跌國債漲，這個時候是因為P，r 反向關系，r corporate上行，r T-bond下行所以利差會擴大嗎？在D選項里，puttable bond對應價格高，利差小，前兩個選項里流動性好則利差?。鲃有远己盟詢烧邇r格趨于接近？）
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1個回答
Millie助教
2021-05-08 11:37
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同學你好，
1. 對的，flight to quality時，大量購買國債，使得國債價格上漲，國債ytm變小；公司債沒人買，價格下跌，公司債ytm變大。spread=公司債ytm-國債ytm，spread變大。
2. puttable bond的投資者有權(quán)利以事先約定好的價格將債權(quán)賣給發(fā)行人，賦予了投資者權(quán)利，對投資者是好事，風險小，所以公司債ytm小，spread小。
流動性好說明風險小，風險小收益就小，所以ytm小。如果公司債的流動性增加，公司債ytm會變小，導致spread變小。
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