王同學(xué)
2021-05-08 05:10老師好,Q27 為什么95%的VaR是被低估的?圖上畫的5%不是相對于肥尾是被低估嗎?所以95%不是應(yīng)該是高估嗎?謝謝您
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1個回答
Millie助教
2021-05-10 15:41
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同學(xué)你好,正態(tài)分布下的95%的VaR是圖上紅色的,也就是正態(tài)VaR左邊的尾巴面積是5%。
但是現(xiàn)實是肥尾,肥尾面積比正態(tài)尾巴要大,所以5%肥尾面積的分界線應(yīng)該比正態(tài)更靠左邊一點,也就是藍(lán)色的VaR。
VaR是損失的概念,雖然平時不提及負(fù)號,但畫圖上是負(fù)數(shù)的概念,越往左負(fù)數(shù)越小,絕對值越大,所以藍(lán)色VaR>紅色VaR。
紅色VaR是95%正態(tài)VaR,被低估。
