笨同學
2021-05-08 09:30百題Case2 第1題 書上說了SWF不可以投太過激進的。和本題答案有沖突。請幫忙解釋。 第6題 為什么Spread高就說明HYB是undervalued呢?為什么不能是HYB風險很高不適合投資呢? 謝謝老師?
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1個回答
Johnny助教
2021-05-08 15:51
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同學你好
1.這里并不沖突。書中說的是SWF會比根據(jù)長期投資目標所得出的資產配置有著更低一些的風險,所以他所謂的更低風險的資產配置是相對于長期投資目標而言的。比如當前這個SWF適合把80%的資金投資于高風險資產,那么在實際投資時就會更保守些,比如把60%的資金投入高風險資產。
2.文中最后說到當前的yield spread過高了,過高就意味著超出了合適的范圍,之后將會回到正常水平。Yield spread越高就意味著這個債券現(xiàn)在的YTM過高,由于YTM是折現(xiàn)值,那么當前其價格就過低了,適合買入。
