周同學(xué)
2021-05-08 23:54可以大致解釋一下interest rate futures, FRA, Eurodollar 的大致區(qū)別嗎 總是容易搞混
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1個回答
Adam助教
2021-05-10 16:06
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同學(xué)你好，
利率期貨，是基于利率的衍生品。主要包含兩類：1是債券期貨，2是歐洲美元期貨。
FRA是利率的“遠期”。
FRA與歐洲美元期貨都是利率衍生品，其目的都是鎖定利率。
在FRA，主要考慮的是，借貸的影響，借款人單位來來利率上升，所以進入FRA多頭，鎖定未來支出的利率（利息），一旦市場利率真的漲了，執(zhí)行FRA對他來說有好處。
把錢借出去的人是擔(dān)心未來利率下降的，也就是擔(dān)心未來收到的利率（利息）變少了。所以進入的是shortFRA，一旦利率真的下跌了。執(zhí)行FRA對他來說有好處。
而歐洲美元期貨合約。其實是一起期貨交易。他的合約價值與利率是反向的。（期貨到并不會真正發(fā)生借貸）。。
利率上升，歐洲美元期貨合約價值下跌。如果你一開始進入的是歐洲美元期貨合約的空頭。那么恭喜你，你賭對了。合約加害者小鎮(zhèn)的下跌了。這個時候平倉。你是賺的。
利率下降，歐洲美元期貨和玉而價值上升，如果你一開始進入的是多頭，你是賺的。
總的來說，擔(dān)心利率上漲，進入FRA多頭，或者進入歐洲美元期貨的空頭。
FRA與歐洲美元期貨合約，在利率方面的差異叫：凸性調(diào)整。（也就是遠期利率與期貨利率的差異）
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