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2021-05-09 10:59老師，在用merton模型時(shí)，我有一個(gè)問題，如果題目中說的用physical PD,d1或d2中的R應(yīng)該用資產(chǎn)的收益率，但在計(jì)算equity時(shí)，K折現(xiàn)那里還是應(yīng)該用無風(fēng)險(xiǎn)收益率吧？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-05-10 17:52
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同學(xué)你好，是的，本身merton模型是BSM模型的演變，BSM模型假設(shè)的是風(fēng)險(xiǎn)中性的情景，也就是資產(chǎn)都是以無風(fēng)險(xiǎn)利率增長的，所以equity或者bond都是用rf，只有pd才會(huì)分實(shí)際或者風(fēng)險(xiǎn)中性pd，然后根據(jù)這個(gè)改變D2中r對(duì)應(yīng)的參數(shù)。
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