房同學(xué)
2021-05-09 17:48老師 這種兩個(gè)市場(chǎng)投資組合的協(xié)方差怎么算啊 投資的權(quán)重 是0.7 0.2 這不是他們的敏感度嘛 怎么變成了權(quán)重啊
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-05-10 15:45
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同學(xué)你好，題干的意思是：A和B市場(chǎng)用到了兩因子模型，分別由equity和bond。而equity這個(gè)因子對(duì)于A市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，敏感系數(shù)Beta（E，A）=0.75。同樣的Beta（E，B）=0.45；bond對(duì)A市場(chǎng)的敏感系數(shù)是Beta （B，A）=0.2；對(duì)B市場(chǎng)是Beta（B，B）。
當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)由equity和bond兩個(gè)因子來(lái)解釋時(shí)，A市場(chǎng)= Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond；B市場(chǎng)= Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond；所以題干中要求的Cov（A，B）就相當(dāng)于Cov（Beta（E，Beta（B，B） *equity + Beta （B，A）*Bond，Beta （B，A）*equity+ Beta（B，B）*Bond）。
你可以理解為，就是用equity和bond這兩個(gè)因子來(lái)解釋A市場(chǎng)的收益，也就是A=0.75E+0.45B, 類似的思路，B=0.45E+0.65B. 然后把A和B當(dāng)做ax+by和cx+dy帶入這個(gè)公式就可以了。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進(jìn)行化簡(jiǎn)展開，接來(lái)下的步驟就跟解析里一樣了。
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追問
老師這個(gè)你是不是看錯(cuò)題目了 為什么你說(shuō)的數(shù)據(jù)我在題目了都找不到啊??
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追答
不是意思，確實(shí)是看錯(cuò)題目了，這兩道題目太像了。思路還是一樣的。
題干的意思是：A和B市場(chǎng)用到了兩因子模型，分別由GDP和IR。而GDP這個(gè)因子對(duì)于A市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，敏感系數(shù)Beta（GDP，A）=0.8。同樣的Beta（GDP，B）=0.7；IR對(duì)A市場(chǎng)的敏感系數(shù)是Beta （IR，A）=0.1；對(duì)B市場(chǎng)是Beta（IR，B）=0.2。
當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)由GDP和IR兩個(gè)因子來(lái)解釋時(shí)，你可以理解為，就是用GDP和IR這兩個(gè)因子來(lái)解釋A市場(chǎng)的收益，也就是A=0.8GDP+0.1IR, 類似的思路，B=0.7GDP+0.2IR. 然后把A和B當(dāng)做ax+by和cx+dy帶入這個(gè)公式就可以了。根據(jù)公示cov（ax+by，cx+dy）=acVar（x）+bdVar（y）+（ad+bc）cov（x，y）進(jìn)行化簡(jiǎn)展開，接來(lái)下的步驟就跟解析里一樣了。 -
追問
老師 這道題是什么意思啊 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的的接多百分之30是什么意思啊。他會(huì)怎樣Sharpe比率啊。不是很明白
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追答
同學(xué)你好，這個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)的題目哦，為了保障答疑的準(zhǔn)確性，麻煩你移步到風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)下面提問哦~~如有不便，敬請(qǐng)諒解。
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