王同學(xué)
2021-05-10 15:34老師你好,這里為什么第一種情況是借X種貨幣,第二種情況是借Y種貨幣?
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1個回答
Johnny助教
2021-05-10 16:30
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同學(xué)你好,匯率報價是X/Y,所以買和賣要基于Y貨幣。第一種情況是F被高估,那么就要賣掉當(dāng)前的遠期合約,就是在未來用遠期匯率來把Y兌換成X。之所以要在未來把Y兌換成X,就是因為最初借的是X,借X投Y,投資到期后再通過遠期匯率把Y兌換成X去還本付息。所以我們能夠通過賣出遠期合約還是買入遠期合約來倒推出最初借的是哪個貨幣。
第二種情況是F被低估,那么就要買入這個遠期合約,意味著未來能用遠期匯率把X兌換成Y。之所以要在未來把X兌換成Y,就是因為最初借的就是Y,借Y投X,投資到期后再通過遠期匯率把X兌換成Y去還本付息。
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追問
老師你好,F(xiàn)被高估/低估是啥意思? F不是forward exchange rate(遠期匯率)嗎?
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追答
同學(xué)你好,當(dāng)前市場上的遠期匯率高于CIRP所計算出來的遠期匯率就意味著高估,反之就是低估。
