Ty
2021-05-10 22:00老師，為什么long USD futures等于short CHF futures
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-05-11 15:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，因?yàn)閰R率聯(lián)系的是兩個(gè)貨幣。你看多一種貨幣，就是看空另一種貨幣。
1.3680是美元的現(xiàn)貨價(jià)（一單位美元，或者叫一個(gè)商品。價(jià)格是1.3680CHF）.
如果你對(duì)商品是看漲的，就long 商品的期貨。。
同時(shí)這也就是在說你在看空CHF，因?yàn)橐粋€(gè)商品能換到更多的CHF了。也就是CHF是不值錢了。
對(duì)于這道題：
1.3680是美元的現(xiàn)貨價(jià)（一單位美元，或者叫一個(gè)商品。價(jià)格是1.3680CHF）
這個(gè)商品的理論 期貨價(jià)是1.3656CHF,而實(shí)際的期貨價(jià)是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個(gè)商品的期貨價(jià)偏低：所以買入這個(gè)商品的期貨。賣出這個(gè)商品的現(xiàn)貨（即買入U(xiǎn)SD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買USD期貨（到期時(shí)花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時(shí)花法郎去買商品。凈賺價(jià)差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時(shí)歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個(gè)角度，沒有正確選項(xiàng)（沒有借商品，這個(gè)選項(xiàng)）。
我現(xiàn)在把一個(gè)CHF當(dāng)做蘋果，這個(gè)蘋果的理論期貨價(jià)格是0.73227USD
但這個(gè)蘋果的市場(chǎng)期貨價(jià)格是0.735usd，說明這個(gè)蘋果的市場(chǎng)期貨價(jià)格偏高。
所以：買入這個(gè)蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個(gè)蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個(gè)蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價(jià)格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
0
0
0
0
