邵同學(xué)
2021-05-10 23:02reading 7，第五題為啥不選A
所屬：CFA Level III > Behavioral Finance 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vito Chen助教
2021-05-11 08:57
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同學(xué)你好
表述6的客戶的行為最可能與什么是一致的？
Statement 6 有嚴(yán)格的交易紀(jì)律。當(dāng)上漲超過15%的就會(huì)賣掉股票，完成止盈，當(dāng)下跌超過25%時(shí)，也會(huì)賣掉股票，完成止損。A選項(xiàng)說prospect theory，這個(gè)客戶有嚴(yán)格的交易的紀(jì)律，所以不是prospect theory，因?yàn)閜rospect theory說的是面對(duì)gain是risk averse，面對(duì)loss是risk seeking，而且面對(duì)loss時(shí)，效用的減少比相同單位的gain多，且傾向于不賣出資產(chǎn)，statement 6并沒有類似表述，這個(gè)客戶只要股票下跌25%就會(huì)賣出去。
B選項(xiàng)說，expected utility theory，這是傳統(tǒng)金融學(xué)的理念，傳統(tǒng)的金融學(xué)投資者是賣出高估的資產(chǎn)，買入低估的資產(chǎn)，這個(gè)客戶只要上漲超過15%就賣掉，并沒有關(guān)注高估低估的問題，所以B選項(xiàng)也不正確。
C 選項(xiàng)說，behavioral portfolio theory，這個(gè)理論是將資產(chǎn)分層，本質(zhì)是因?yàn)楹ε聯(lián)p失，即loss aversion，這個(gè)客戶是出于對(duì)股票價(jià)值下降和收益消失的擔(dān)心，所以跟loss aversion一致，因此選C。
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