讓同學(xué)
2021-05-11 00:25課后練習(xí)題P239 Q24 為什么債券收益率高低不取決于the currency it hedged into？這不是結(jié)算貨幣嗎？不同國(guó)家的債券收益率統(tǒng)一折算到某一個(gè)幣種里，才有辦法比較。不管用的是哪種貨幣，結(jié)果都應(yīng)該是一樣的。 另外the base currency是不是指整個(gè)產(chǎn)品的結(jié)算貨幣，和管理人或者產(chǎn)品發(fā)行地有關(guān)系，這個(gè)一般是指定一種貨幣吧。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-05-11 17:29
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同學(xué)，下午好。
第6句說(shuō)，債券能否提供相對(duì)有吸引力的回報(bào)，取決于投資組合的基礎(chǔ)貨幣（外幣，因?yàn)槭怯肈C/FC的計(jì)價(jià)形式）和債券計(jì)價(jià)的貨幣。這個(gè)說(shuō)法是錯(cuò)的，因?yàn)榭梢曰谶h(yuǎn)期合約鎖定匯率，因此inter-market carry trade能不能做并不取決于對(duì)沖時(shí)使用的貨幣，而且債券的評(píng)級(jí)也跟他是什么貨幣的債券無(wú)關(guān)，所以吸引力還是來(lái)自于yield spread。
Base currency是基礎(chǔ)貨幣，具體要看題目中說(shuō)明的情況。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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