Phyllis
2021-05-11 02:50老師，有個(gè)問題想不明白 想請(qǐng)教您一下。就是指數(shù)分布可以應(yīng)用在累計(jì)違約概率或者說是非條件違約概率中嗎？如截圖這種做法，是否如果問的是“cumulative probability of default within the next 3 months ”就可以用指數(shù)分布這樣把接下來三個(gè)月的相加呢？（還是說，累計(jì)違約概率只能用“累計(jì)違約/期初存活”這一種方法，沒有用lamda的方法呢？）
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-05-11 14:15
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同學(xué)你好，可以的呀，指數(shù)分布的1-e^-lamda*t, 算出來的就是0到t時(shí)刻的累計(jì)違約概率。按照你說的這樣相加是不對(duì)的，因?yàn)?-e^-lamda*t算的是累計(jì)違約概率，那么你用t=1， t=2，t=3帶進(jìn)去，算出來的分別就是1年，2年，3年的累計(jì)違約概率，所以加起來是不對(duì)的。或者你像解析里面高亮的地方這么做，也不行，因?yàn)閞f雖然是年化利率，但是它是針對(duì)三年的期限，你不能直接用一年期的債券和兩年期的債券的YTM和它直接相減哈。
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