郭同學(xué)
2021-05-11 22:49這題也不是讓判斷正誤啊，實(shí)質(zhì)是問(wèn)哪些假設(shè)不能被違背。我想問(wèn)下：第2句話(huà)，有肥尾，為什么造成模型不可靠？BSM的假設(shè)中也沒(méi)有關(guān)于三階矩的?。?/h3>
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-05-12 15:17
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同學(xué)你好，題目的意思是：以上哪個(gè)問(wèn)題產(chǎn)生了一個(gè)不能被解決的、真實(shí)的問(wèn)題，從而使得由BSM模型計(jì)算出的結(jié)果是不可靠的。
換句話(huà)來(lái)說(shuō)就是以上哪個(gè)問(wèn)題是真實(shí)世界存在的、BSM還沒(méi)有解決的；也就是BSM模型中的假設(shè)哪個(gè)是與現(xiàn)實(shí)違背的。
II，They both believe that continuously compounded returns on the stock exhibit leptokurtosis; i.e., are heavy-tailed。
BSM模型假設(shè)的是：return服從正態(tài)分布；但是真實(shí)世界損失概率高且金額大，所以真實(shí)世界return應(yīng)該是肥尾的。BSM模型的假設(shè)和真實(shí)世界相悖，所以用BSM計(jì)算出的不可靠。
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