飄同學(xué)
2021-05-11 23:30老師這塊可以講一下嗎？不太懂
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Millie助教
2021-05-12 10:14
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同學(xué)你好，
upward-sloping時，前期（短期）利率小，后期（長期）利率大，如果coupon rate增大，收到的coupon變多；但是前期的利率低，此時coupon再投資的收益率小，又因為前期coupon影響大（有好幾筆coupon，而且復(fù)利時間長），所以整個ytm會被拉低。
因此，upward-sloping時，coupon rate和ytm反向相關(guān)。
downward-sloping同理。前期利率高，coupon再投資收益率高，拉高ytm。所以coupon rate與ytm正相關(guān)。
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