王同學(xué)
2021-05-12 06:10Q25 高估和低估，forecasted beta 是Franklin 自己調(diào)整的，也是他自己算出來predict return是10%，為啥用CAPM模型算出13.8%大于他估計(jì)的，要說Franklin高估了呢？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-05-12 11:47
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同學(xué)你好，這里的高估低估說的是資產(chǎn)價(jià)格，CAPM模型計(jì)算得到的收益率是理論收益率，是一個(gè)投資組合理論上應(yīng)該達(dá)到的收益率。當(dāng)CAPM計(jì)算得到的理論收益率高于其他預(yù)測(cè)的收益率或?qū)嶋H收益率時(shí)，資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流分別按照兩個(gè)利率進(jìn)行折現(xiàn)，按照CAPM計(jì)算的收益率進(jìn)行折現(xiàn)得到的價(jià)格是要低于按照其他收益率進(jìn)行折算得到的價(jià)格。所以資產(chǎn)價(jià)格高估。
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