138****5491
2021-05-12 10:52老師能不能詳細解釋下 為什么凸性會導致向下的期限結構?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Yvonne助教
2021-05-12 16:31
該回答已被題主采納
同學你好,比如以債券定價為例,用二叉樹進行建模的時候,利率未來就確定只有兩種可能,相應的風險就會低一點,波動性也會降低。而波動性越高,不確定性越高,凸性效應越大,對應的債券價格價格彎曲程度越大,所以是有向下的期限結構。
-
回復Yvonne:意思是不是凸性越大,債券價格越高,利率(收益率)越低。從長時間看,到期收益率與期限結構成反向關系,因此曲線向下。這樣說對嗎
