吳同學(xué)
2021-05-12 16:02老師好，請(qǐng)問一下不含權(quán)的債券一般在題干當(dāng)中是代表了什么含義呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Millie助教
2021-05-12 16:26
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，不含權(quán)債券就是最常見的債券（plain-vanilla），含權(quán)債券一般有callable bond、puttable bond和MBS。
而modified duration和Mac Duration只適用于不含權(quán)債券，所以為了嚴(yán)謹(jǐn)，這個(gè)題提到了是option-free bond。
-
追問
謝謝，能否解釋一下Plain-vanilla的嚴(yán)格上的含義呢？我怕自己理解錯(cuò)了
-
追答
同學(xué)你好，plain-vanilla是最普通的債券：
沒有附加條款的最普通的債券產(chǎn)品，按照固定的利率支付利息，到期按面值歸還本金，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金回報(bào)。 -
追問
老師好，我基本上清晰了，還有點(diǎn)疑問，您這里所說的“按固定利率支付利息”中的“固定利率”指的僅僅是以par為基礎(chǔ)的coupon rate對(duì)嘛？之所以有這個(gè)疑問是因?yàn)槲覄偪赐闙BS的課題，發(fā)現(xiàn)MBS每期的利率即使一樣，但還的利息是不一樣的，所以怕搞錯(cuò)。
-
追答
對(duì)的，“固定利率”就是合同中約定好的coupon rate，利息就是par*coupon rate，plain-vanilla債券的coupon rate是不會(huì)變的，是最簡(jiǎn)單的債券。
MBS是特殊債券，而且類似含權(quán)。 -
追問
明白了，謝謝。
-
追答
不客氣~
0
0
1
1
