項(xiàng)同學(xué)
2021-05-13 09:47老師第45題的D選項(xiàng)，如果把distribution中，小于0的部分看成尾部，那么波動(dòng)率增加，會(huì)導(dǎo)致尾部變肥，導(dǎo)致大于0的部分占比下降，EE應(yīng)該是會(huì)下降才對(duì)啊
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-05-13 13:58
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同學(xué)你好，謝謝你特地重新開了提問。這個(gè)選項(xiàng)其實(shí)只是問EE的數(shù)值呀，并不需要去考慮占比，EE只是某個(gè)時(shí)刻的敞口，平均敞口才需要去考慮權(quán)重和占比呀。波動(dòng)率越大，那么就可能出現(xiàn)更極端的數(shù)值，敞口也就越大呀。
如果還有什么不明白的，歡迎隨時(shí)追問。
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老師你理解錯(cuò)我的意思了，題目的意思是說在某個(gè)時(shí)刻，MtM的概率服從正態(tài)分布，而EE是這個(gè)時(shí)刻MtM為正部分的加權(quán)平均，因此才得出A選項(xiàng)EE大于2%，我只是覺得D選項(xiàng)也是對(duì)的，我特地把老師課上講的那張圖也放上去了的，麻煩老師在仔細(xì)看下。
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追問
老師你理解錯(cuò)我的意思了，題目的意思是說在某個(gè)時(shí)刻，MtM的概率服從正態(tài)分布，而EE是這個(gè)時(shí)刻MtM為正部分的加權(quán)平均，因此才得出A選項(xiàng)EE大于2%，我只是覺得除了B選項(xiàng)不對(duì)外，D選項(xiàng)也是錯(cuò)的，我特地把老師課上講的那張圖也放上去了的，麻煩老師在仔細(xì)看下。
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老師這個(gè)圖不是很準(zhǔn)確，應(yīng)該是附圖這樣的，因?yàn)榭偟拿娣e或者說總的概率肯定是1，不可能超過的。那么尾部面積增大，中間面積肯定是減小。從圖上你可以看到，尾部面積不一定變小呀，即使是小于0的部分面積變大，由于EE是只考慮收益為正的部分，方差變大的時(shí)候，左邊極端值的出現(xiàn)頻率以及數(shù)值帶來的影響很可能是超過損失占比變大帶來的影響的。因?yàn)樵谟?jì)算方差的時(shí)候，x和均值的差異是要平方的，再乘以對(duì)應(yīng)權(quán)重，所以相當(dāng)于數(shù)值的影響是平方的，而權(quán)重只是一次方的影響。
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