18****66
2021-05-13 16:48能否解釋一下84題第一個(gè)選項(xiàng)再投資低暗示高的利率風(fēng)險(xiǎn)？另外，duration大，利率風(fēng)險(xiǎn)大是為什么呢？
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-05-14 11:15
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同學(xué)你好，
一個(gè)債券的收益包括coupon+capital gain。
一個(gè)零息債它沒(méi)有coupon，所以沒(méi)有再投資風(fēng)險(xiǎn)；它的價(jià)格完全是由利率水平?jīng)Q定的，因此它的interest risk是最高的。而一個(gè)付息債，雖然價(jià)格也受利率影響，但是它有coupon，coupon的收入可以抵消一部分的interest rate risk；但是付息債有coupon，所以再投資風(fēng)險(xiǎn)很高。因此reinventment risk 和interest risk此消彼長(zhǎng)。
duration大意味著coupon rate小，coupon小了之后coupon的再投資風(fēng)險(xiǎn)就?。挥忠?yàn)樵偻顿Y風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)此消彼長(zhǎng)，所以它的利率風(fēng)險(xiǎn)大。
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