Exy
2021-05-13 20:56老師，我一直有個疑問，可能和做題沒啥關(guān)系。 這個CML他的橫坐標代表的是總風(fēng)險，但CML線上的所有點，都是已經(jīng)充分分散化了，它們到y(tǒng)軸的距離就是系統(tǒng)性風(fēng)險，也就是橫坐標是系統(tǒng)風(fēng)險，但是大前提橫坐標是總風(fēng)險啊，這不矛盾了嗎。能理解我的疑惑點嗎。 我舉個例子，比如（1，2）在CML線上，當總風(fēng)險為1，只有收益率為2的時候，這個總風(fēng)險1就是自動轉(zhuǎn)換為系統(tǒng)性風(fēng)險1。 但是這么理解就有一個問題，算夏普比率的時候，分母是總風(fēng)險，但cml線上點風(fēng)險充分分散化了，也就是除以的是“已經(jīng)充分分散化的總風(fēng)險”，那不就等于除以系統(tǒng)性風(fēng)險嗎。這不就是特雷諾比率了嗎。 一開始還還明白了，現(xiàn)在反復(fù)想就越來越亂。。
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1個回答
Yvonne助教
2021-05-14 13:48
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同學(xué)你好，這并不矛盾，CML線上代表的投資組合是充分分散化的投資組合，只有系統(tǒng)性風(fēng)險，沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險，也就是說這些投資組合的總風(fēng)險就等于系統(tǒng)性風(fēng)險，而非系統(tǒng)性風(fēng)險等于0，而位于CML線以外的投資組合它們既有系統(tǒng)性風(fēng)險又有非系統(tǒng)性風(fēng)險。
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