王同學(xué)
2021-05-14 08:31Q20為什么市場價格偏低買期貨賣現(xiàn)貨
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-05-14 15:04
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同學(xué)你好，
因為一切市場價格，都會朝著理論價格變動。
目前市場上的期貨價格758，理論的期貨價格是798.
根據(jù)低買高賣原則，買期貨合約。（對應(yīng)的就是賣現(xiàn)貨）。
比較簡單的例子是：
因為F是當(dāng)前市場上交易的遠(yuǎn)期價格，市場價格偏低，根據(jù)買低賣高原則，投資者在0時刻應(yīng)該進(jìn)入期貨多頭，未來以F買入資產(chǎn)，因為未來T時刻買入資產(chǎn)，考慮無風(fēng)險套利，現(xiàn)貨總頭寸應(yīng)該為0，所以在0時刻現(xiàn)貨市場上是借現(xiàn)貨賣出，收到現(xiàn)金S，再將該筆資金進(jìn)行無風(fēng)險投資，T時刻，該筆資金變?yōu)镾(1+R)^T，以約定的F買入資產(chǎn)，歸還現(xiàn)貨，現(xiàn)金頭寸剩余S(1+R)^T-F>0，S(1+R)^T-F這一部分就是套利空間。
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