周同學(xué)
2021-05-14 22:33押題20 iv沒看明白。 二叉樹沒有delta？這什么意思？整個句子和老師解釋都不明白。。。
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1個回答
Adam助教
2021-05-17 16:51
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同學(xué)你好，
這句話的意思是：對一個二叉樹而言：delta在期權(quán)的生命周期中是變化的。這意味著為了對沖一個特定的期權(quán)頭寸，我們必須定期改變我們所持有的標(biāo)的股票。
其實(shí)就是在說：
無風(fēng)險組合：-C+delta個股票。整個投資組合的delta=0.
隨著時間的推移，期權(quán)的delta是不斷變化的。所以為了達(dá)到完全對沖的目的，要不斷調(diào)整股票的份數(shù)，才能使得整個投資組合的恒為0.
這其實(shí)就是動態(tài)對沖。
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追問
delta變動和二叉樹有什么關(guān)系？
從希臘字母理解嗎？對于long call來說，delta是隨時間逐漸趨向于1的？所以是變化的？所以要變化對沖所用的股票？ -
追答
我們最開始引入二叉樹的時候，是通過構(gòu)造無風(fēng)險組合。：-C+delta個股票。
你從希臘字母理解也行，后面說的是對的
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