tom
2021-05-15 13:57請(qǐng)問(wèn)計(jì)算方法為什么不可以是：D/(6%/4)-2*(1+6%/4)^4
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-05-17 18:09
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
沒(méi)有懂你的公式什么意思。
我的思路是：
the stock's present value表示求所有股利在t=0的現(xiàn)值，這里運(yùn)用的原理是“equity”權(quán)益中求股票估值的“股利折現(xiàn)模型”DDM（dividend discount model）和GGM(golden growth model)
in five quarters意味著第一筆分紅(現(xiàn)金流)發(fā)生在t=5時(shí)刻(1表示第一季度末，5表示第五個(gè)季度末)，此時(shí)利用永續(xù)年金的公式計(jì)算日后所有現(xiàn)金流的PV現(xiàn)值為t=4時(shí)刻。對(duì)應(yīng)的處理方式就是在133的基礎(chǔ)上，折現(xiàn)四個(gè)季度，到t=0這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。
換一個(gè)角度，你可以從第一個(gè)季度末t=1開(kāi)始領(lǐng)取分紅D，PV=D/r，站在t=0時(shí)刻的現(xiàn)值。
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