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2021-05-15 18:25補(bǔ)充剛才問的問題～財(cái)報(bào)原版書課后題P435#10，沒搞懂整個(gè)題目：第一，200000的差額怎么來的呢？第二，為何要乘以0.75？第三，ROE整個(gè)數(shù)據(jù)是怎么出來的，沒看懂答案？第四，題干a salvage value of 0 on Jan. 1 of the new year 這句話是什么意思？
所屬：CFA Level I > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
李澤瑞助教
2021-05-17 15:00
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同學(xué)你好，
1）200,000的差額是由于資本化和費(fèi)用化處理不同產(chǎn)生的。資本化是記錄資產(chǎn)分三年折舊每年折舊費(fèi)用為100,000。所以資本化第一年確認(rèn)的費(fèi)用就是折舊費(fèi)用100,000。費(fèi)用化是直接確認(rèn)300,000的費(fèi)用。
2）乘以0.75是稅盾的效果，因?yàn)檫@個(gè)費(fèi)用是在扣稅之前列支的作為抵減項(xiàng)，所以會(huì)有抵稅的效果。
4）意思就是設(shè)備按三年折舊，折舊完成后是沒有殘值的。折舊費(fèi)用就是300,000/3=100,000
3）這道題目當(dāng)中，他說X和Z這兩個(gè)公司所有的信息都是一樣的，只不過X公司對(duì)于一個(gè)30萬的打印機(jī)費(fèi)用采取了資本化，三年折舊，而Z公司采取了費(fèi)用化。這里給了我們X公司相關(guān)的一些信息，然后讓我們計(jì)算Z公司的權(quán)益回報(bào)率。
根據(jù)題目信息，X公司的凈利潤是750000，對(duì)于打印機(jī)的費(fèi)用選擇了資本化，而且是三年直線折舊。那這個(gè)時(shí)候相當(dāng)于它記錄在利潤表當(dāng)中的費(fèi)用是10萬的折舊費(fèi)用。而Z公司將這筆費(fèi)用進(jìn)行了費(fèi)用化，所以這個(gè)時(shí)候及公司他確認(rèn)的費(fèi)用是30萬。因此X公司的凈利潤會(huì)比Z公司的稅前利潤高20萬，而稅后的凈利潤只高了15萬（20*0.75）。那這個(gè)時(shí)候Z公司的凈利潤=750000-150000=600000
而X公司期末的所有者權(quán)益時(shí)是10 million，同時(shí)這10million當(dāng)中包含了當(dāng)期X公司當(dāng)期記錄的凈利潤75萬。因此計(jì)算Z公司所有者權(quán)益的時(shí)候，需要將當(dāng)年凈利潤的差異做一個(gè)調(diào)整，也就是將X公司的10million的所有者權(quán)益調(diào)減15萬，得到985萬。
因此最終計(jì)算出來的股東回報(bào)率=600000/9850000=6.1%，選擇B選項(xiàng)。
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