夏同學(xué)
2021-05-15 19:19老師您好，問題寫在紙的最后兩行了
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-05-18 17:49
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同學(xué)你好，
1：這里的正負(fù)號表示的是買賣方向。不是現(xiàn)金流。
如果按照你的意思，20delta，是買股票，應(yīng)該是付出去錢。
假設(shè)現(xiàn)有一個(gè)資產(chǎn)組合，1份股票和1份期權(quán)的空頭，那么你愿意花多少錢來買，愿意花的錢就是這個(gè)組合的價(jià)值。股票比較好理解，假設(shè)價(jià)格是10塊錢，那么我愿意花10塊錢來買；期權(quán)的空頭是一個(gè)義務(wù)，我不僅不愿意花錢來買，賣出方肯定要補(bǔ)貼我一點(diǎn)錢我才愿意接手，補(bǔ)貼的這個(gè)價(jià)錢就是期權(quán)費(fèi)。所以股票和期權(quán)空頭的組合，其價(jià)值就是股票價(jià)格減去期權(quán)費(fèi)。
2:18delta，表示的是所持有的股票的價(jià)值。
組合價(jià)值是：股票價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=18delta+0=18delta
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