可同學(xué)
2021-05-15 22:38老師，performance attribution里的return based 、holdings-based 和equity 里的RBSA、HBSA，有什么相同點(diǎn)和不同點(diǎn)（定義、優(yōu)缺點(diǎn)等）
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-05-17 10:19
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同學(xué)你好，在業(yè)績(jī)歸因中，return based，holding based，表示做歸因分析時(shí)用的數(shù)據(jù)不同。歸因要找的是active return的來(lái)源。return based attribution優(yōu)點(diǎn)是數(shù)據(jù)很好獲得，因?yàn)橹灰苣玫浇M合一段時(shí)間內(nèi)的收益率數(shù)據(jù)就行了，缺點(diǎn)是精確度不高。holding based優(yōu)點(diǎn)是可以比較精準(zhǔn)的對(duì)某一時(shí)點(diǎn)的業(yè)績(jī)進(jìn)行歸因，但不適合那些調(diào)倉(cāng)特別頻繁的組合。
而equity中的RBSA HBSA，和return based 和holding based的理念是一樣的，RBSA分析用到的數(shù)據(jù)是組合收益率，HBSA分析用到的數(shù)據(jù)是組合的持倉(cāng)。但和attribution中的相似概念相比，它們的目的不一樣，這邊不是要對(duì)業(yè)績(jī)歸因，而是要判定組合的風(fēng)格，因此用的factor是風(fēng)格相關(guān)的因子（例如大小盤(pán)成長(zhǎng)價(jià)值）。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過(guò)考試~
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