左同學(xué)
2021-05-17 13:25為啥形態(tài)flatter，這里的roll收益是負(fù)的？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-05-17 15:01
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同學(xué)你好，這邊這個(gè)roll yield 是三級fixed income里面那個(gè)rolldown return。指隨著時(shí)間的自然流逝，債券的maturity會(huì)變短價(jià)格也會(huì)變化，而且一般收益率曲線都是向上傾斜的，因此隨著債券期限變短，折現(xiàn)率也下降，產(chǎn)生正的資本利得。rolldown return =[ (bond price)END - (bond price)BGN] / (bond price)BGN。
基金經(jīng)理超配了長期債，但由于收益率曲線變的更為平坦，因此隨著債券到期期限的減少，折現(xiàn)率的降低并不顯著，因此這部分的表現(xiàn)不佳。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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