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2021-05-17 16:00老師，745題能解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Millie助教
2021-05-17 16:29
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同學(xué)你好，
A，duration和convexity對應(yīng)的是同一個因子：interest rate。只是duration是債券價格關(guān)于利率的一階導(dǎo)數(shù)，convexity是二階導(dǎo)數(shù)。A錯。
B，平行移動對應(yīng)的是常規(guī)的指標(biāo)，比如duration，convexity；但是key rate01是非平行移動。B錯。
C，遠(yuǎn)期利率也是single interest rate facto，我們可直接用遠(yuǎn)期利率給債券定價；遠(yuǎn)期利率與即期利率可相互推導(dǎo)。C錯。
D，DV01是收益率每變動一個基點，債券價格變動多少錢；the yield-based DV01明確了是ytm每變動一個基點，債券價格變動多少錢。D對。
（在分析債券時，收益率概念比較模糊，一般認(rèn)為收益率yield=ytm=spot rate=discount rate；但是精確一點來說，收益率是有所區(qū)分的）
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追問
老師，還有兩個問題，
1.key rate 01也是屬于單因素利率模型嗎？
2.the yield-based DV01這個是否在考綱里呢？ -
追答
同學(xué)你好，
1. 不是
2. yield-based DV01考綱里沒有明確，但是原版書上有提到。其實yield-based DV01和我們平時常見的DV01是一樣的，常用的DV01也是默認(rèn)收益率變動一個bp的價格變動。
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